花旗發表報告指出，小米(05534.HK/114)預計於8月19日公布第二季業績。整體而言，該行相信第二季表現基本符合預期，集團總收入及物聯網(IoT)與電動車業務收入均創歷史新高，但受第一季高基數影響，呈現季節性回落。花旗預計調整後淨利潤達104億元人民幣，按年增長68%，按季下降3%，按季下滑主要由於智能手機平均售價和毛利率下降，以及營運開支增加。 花旗下調小米2025至2026年智能手機出貨量預測200萬部，並同步下調毛利率預測0.5個百分點。儘管市場擔憂價格競爭及補貼效應減弱，該行認為小米IoT業務基本面穩健。對於電動車業務，雖然存在第二階段產能爬坡的疑慮，該行維持原有預測不變，並預期平均售價與毛利率的上升趨勢將持續。綜合考慮，將目標價微調至69港元，維持「買入」評級，長期增長邏輯未變。短期催化劑包括第三季業績指引、電動車二期產能擴張、小米16系列發布及新款電動車上市。 小米今日(7日)低開3.43%報52.15元，今早曾跌4.3%低見51.7元。現報51.95元，跌3.8%，成交1.16億股，涉資60.74億元。(ad/j)~ 阿思達克財經新聞
中金發表報告，預計小米集團-W(02337.HK/169)2025年第二季度收入將達1,179.7億元人民幣，按年增長32.71%，經調整淨利潤101.8億元人民幣，按年增長64.84%(包含電動車及創新業務3.6億元人民幣虧損)。盈利預測基本保持不變，當前股價對應2025及2026年經調整淨利潤市盈率分別為26.5倍和19.3倍。 考慮到行業估值中樞下移，該行將小米目標價下調9%至70元，對應2025及2026年市盈率分別為34.4倍和25.1倍，潛在上行空間29.6%，維持
展开剩余33%里昂發表報告，預計小米集團(04341.HK/181)2025年第二季度將保持強勁表現，總收入按年增長26%至1,120億元人民幣，經調整淨利潤按年增長62%至100億元人民幣，但可能略低於市場共識，主要因智能手機銷售及利潤率表現疲弱，以及電動車產能提升進度慢於預期。然而，里昂認為這些僅為短期波動，其YU7車型上市表現出色，訂單量已突破25萬輛。隨著平均售價提升及規模效應顯現，電動車業務毛利率有望持續改善，里昂預計該業務將於2025年第三季度實現收支平衡。 里昂表示展望未來，AIoT與電動車業務將持續作為小米核心增長引擎。目標價69港元，重申中銀國際研究報告，小幅下調小米集團(03462.HK/134)2025年第二季度營收預測，從1,230億元人民幣下調至1,140億元人民幣，經調整淨利潤預測從109億元人民幣下調至104億元人民幣。
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